Opções De Estoque Spread Vertical

Spreads de opções: Spreads verticais Limitando o risco com pernas de opções longas e curtas Vimos que um spread é simplesmente a combinação de duas pernas, uma curta e uma longa (mas não necessariamente nessa ordem), em nosso exemplo simples de propagação de chamadas no anterior capítulo. Agora vamos entrar em um pouco mais de detalhes para começar a entender como um spread pode limitar o risco. Depois de analisar o risco e a recompensa dos spreads versus contrapartes, o próximo passo será explorar como funcionam cada spread e quais os mercados que funcionam melhor com as construções de propagação disponíveis, tendo em mente a mudança dos perfis de risco de cada propagação do ponto de vista do Posicione os gregos mencionados na seção anterior. Levar os dois lados em uma opção de troca sob a forma de uma propagação cria uma dinâmica oposta. O risco de opção longa é contrabalançado pela recompensa de opção curta e vice-versa. Se você fosse comprar uma opção de compra fora de dinheiro (OTM) na IBM e, em seguida, vender uma outra opção de compra fora do dinheiro (FOTM), você teria construído o que é conhecido como spread de chamada vertical (Discutiremos os spreads verticais em todas as suas formas com mais detalhes mais tarde), o que tem muito menos risco do que uma chamada longa e definitiva. Quando você combina as opções desta maneira, você tem o que é conhecido como uma posição positiva do comércio Delta, como visto na Figura 2 do capítulo anterior. Posição negativa A Delta refere-se a spreads de opções que são baixos do mercado. Vamos deixar a posição neutra, o Delta se espalha para o momento, retornando aos spreads neutros no final deste tutorial. Se a IBM for menor, por exemplo, você perderia na longa opção de chamada OTM e ganhará na opção de chamada curta FOTM. Mas os valores de perda de ganhos não serão iguais. Haverá uma taxa de variação diferencial nos preços das opções (ou seja, elas não serão alteradas pela mesma quantia, dada a queda hipotética no estoque da IBM, o subjacente). O motivo das diferentes taxas de mudança nos preços das duas pernas dos spreads é fácil de entender, são opções com diferentes ataques à cadeia de strike das opções de chamadas e, portanto, terão diferentes valores de Delta (falaremos sobre Theta e Vega mais tarde). Portanto, quando a IBM cai, a opção de chamada longa OTM, com o Delta maior, porque está mais próxima do dinheiro, experimentará uma maior mudança (queda) em valor do que a mudança (aumento) na opção de chamada curta FOTM. Todas as outras coisas sendo iguais, uma queda na IBM fará com que o valor do spread da opção seja recusado, o que, no caso desse tipo de spread (um spread de débito Bull Call), significará sempre uma perda não realizada em sua conta. Mas a perda é menor do que seria o caso, se há muito tempo, apenas a chamada OTM. Por outro lado, se a IBM aumentar, o contrário ocorrerá. A opção de chamada longa OTM experimentará um aumento maior do preço do que o preço das opções de chamadas curtas da FOTM. Isso faz com que o preço de spread aumente, resultando em lucros não realizados em sua conta. Em ambos os casos, por simplicidade, assumimos que o movimento da IBM ocorre logo após ter tomado a posição de propagação e, portanto, o decadência do valor do tempo ainda não se tornou um fator. Como você pode ver, os riscos de estar errado são reduzidos com um spread, mas isso é equilibrado com uma recompensa reduzida se você estiver correto. Obviamente, como acontece com a maioria das coisas na vida, não há almoço grátis. No entanto, um comércio espalhado oferece um maior controle de resultados de mercado inesperados e pode permitir que você aproveite melhor seu capital, deixando mais capital disponível para usar com outro comércio ou comércio. Este capital conservado permite uma maior diversificação, por exemplo. E com os spreads de crédito (que serão discutidos em seguida), que se beneficiam da decadência do valor do tempo, o uso de um spread pode aumentar o poder do dólar de sua margem. Ou seja, sua relação risco-recompensa pode ser melhorada em muitos casos. Tendo visto como os spreads funcionam em um nível muito básico, passamos a um exame mais aprofundado da mecânica dos spreads, com um olhar sobre o que são chamados de spreads de débito. E depois o seu reverso, spreads que geram um crédito líquido na sua conta quando aberto, ou spreads de crédito. Vertical Spreads All About Vertical Spreads - Definição, Exemplo e como usar Um spread vertical é simplesmente a compra de uma opção e venda simultânea De outra opção a preços de exercício diferentes (mesmo segurança subjacente, é claro). Uma propagação vertical é conhecida como uma propagação direcional porque faz ou perde dinheiro dependendo da direção que a segurança subjacente leva. Você compra uma propagação vertical se você tiver uma sensação de que o mercado de uma determinada ação seja dirigido. Você pode comprar uma propagação vertical se você acha que o estoque é dirigido mais alto, ou uma propagação vertical diferente se você acredita que está indo mais baixo. Uma coisa pura sobre spreads verticais é que se o estoque não se mover, você pode apenas ganhar um ganho, mesmo que não fizesse exatamente o que você esperava. Aqui é um exemplo de uma distribuição vertical que eu coloquei recentemente. Eu tinha uma boa sensação sobre a Apple. Eu pensei que o estoque iria subir no próximo mês, ou pelo menos não cair muito. O estoque negociava cerca de 200 por ação. Eu comprei 10 Apple março 190 chamadas e simultaneamente vendeu 10 Apple março 195 chamadas e pagou 3.63 por spread (3653 30 comissão 3683). Eu só tive que encontrar a diferença entre o custo da opção e o produto da opção que eu vendi. Eu comprei esse spread com chamadas, mas os potenciais ganhos ou perdas teriam sido idênticos se eu tivesse usado puts em vez disso. Nos spreads verticais, os preços de exercício são o que é importante, e não se as posições ou chamadas são usadas. Na terceira sexta-feira de março, ambas as opções expiram. Se o estoque estiver a qualquer preço acima de 195, o valor do meu spread vertical valeria 5000 menos 30 comissões (4750), e eu faria um ganho de 1067 em um investimento de 3683, ou 29 por um único mês de espera Prazo de validade. A perda máxima do meu spread vertical seria o meu investimento inteiro (3683) se o estoque caiu abaixo de 190. Eu faria um ganho a qualquer preço acima de 193.69. Se o estoque acabasse em 192, minha chamada 190 valeria 2,00 (2000) e os 195 expirariam sem valor. Nesse caso, eu perderia 1683. Se o estoque acabar acima de 195 no vencimento, não tenho que colocar nenhum comércio para fechar o spread vertical. O corretor venderá automaticamente as 190 chamadas e recompensará as 195 chamadas por exatamente 5.00, me cobrando uma comissão em ambas as opções (1.50 cada uma em thinkorswim onde eu negocio). Eu coloquei essa propagação vertical porque gostei das perspectivas para a Apple e porque eu faria o ganho máximo (29 em um único mês), mesmo que o estoque caiu de 200 para 195, então eu poderia até estar um pouco errado sobre o estoque e Eu ainda faria o ganho máximo. Em retrospectiva, eu teria sido mais esperto para comprar o spread vertical usando puts em vez de chamadas (se o mesmo preço para o spread pudesse ter sido). Se eu usasse puts, eu compraria os mesmos preços de exercício (comprando 190 puts e vendendo as 195 puts). Eu colecionaria 1,37 (1370 menos 30 comissões, ou 1340 porque as 195 puts levariam um preço maior do que as 190 colocadas que você comprou). Quando você compra um spread de crédito como este, o corretor coloca um requisito de manutenção em sua conta para proteger contra a perda máxima que você poderia incorrer. Neste caso, um requisito de manutenção de 5000 seria feito, que após o 1340 que você coletou em dinheiro foi creditado, funcionaria para 3660. Este é o máximo que você perderia se o estoque fechasse abaixo de 190. Um requisito de manutenção não é uma margem empréstimo. Nenhum interesse é cobrado. O corretor apenas detém esse valor de lado em sua conta até suas opções expirarem. Há várias razões pelas quais eu teria sido mais inteligente para fazer esse comércio em lugares e não em chamadas. Primeiro, se a Apple fechar acima de 195, ambas as opções expirariam sem valor, e eu não seria cobrado 30 em comissões para fechá-las, como eu vou precisar com as chamadas. Em segundo lugar, vender um spread vertical (de alta) em puts significa que eu aceitaria mais dinheiro do que paguei (isto é, um spread de crédito). O dinheiro extra na minha conta seria creditado contra um empréstimo de margem que eu poderia ter na minha conta, me salvando algum interesse (não há juros cobrados por um requisito de manutenção). Em terceiro lugar, a compra de um spread de colocação vertical elimina a possibilidade de um exercício antecipado de uma chamada curta no dinheiro - esse exercício pode ocorrer se a empresa declara um dividendo durante o período de retenção do spread ou se a chamada for assim Muito longe no dinheiro que não há tempo superior à esquerda, e o proprietário da chamada decide fazer um balanço. Por todas estas razões, colocar spreads são a melhor aposta para spreads verticais quando você espera que o preço da ação aumente, assumindo, é claro, que eles podem ser colocados pelo mesmo preço que o spread equivalente em chamadas. O perfil de risco de cada spread é o mesmo, então a alternativa menos dispendiosa deve ser tomada, e se ambos os spreads de colocação e chamada são idênticos, então o conjunto deve ser a escolha. Terrys Tips Stock Options Trading Blog 20 de janeiro de 2017 Dez dias atrás, enviei-lhe uma nota mostrando como você poderia fazer 23 em uma opção de spread em Aetna (AET) se a ação fechada a qualquer preço acima de 118 hoje. Naquela época, negociava em 122,67. O dia ainda não acabou, mas a AET está negociando em 122 com uma hora até o fechamento, por isso parece seguro dizer que os 23 serão apreciados por todos os que fizeram o comércio. Hoje, eu gostaria de sugerir outro comércio sobre a AET que acabará duas semanas a partir de hoje. Isso fará 40 anos. 11 de janeiro de 2017 Estamos sempre à procura de preços de opções incomuns que possam indicar uma oportunidade de investimento melhor do que o habitual. Gostaria de compartilhar uma dessas oportunidades recentes com você, uma que eu pessoalmente agi e transmitido aos assinantes do Terrys Tips no último sábado. Envolve a venerável companhia de seguros, Aetna. Um jogo de curta duração interessante em Aetna (AET) Esta semana, estamos olhando para Aetna (AET), uma empresa de benefícios de saúde. Se você verificar o seu gráfico, você pode ver que não faz historicamente grandes movimentos em qualquer direção, especialmente para baixo: Hoje, criamos um novo portfólio nas Dicas Terrys sobre as quais gostaria de falar. É a nossa mais conservadora de 9 carteiras. Consiste em selecionar 5 empresas de primeira linha que pagam dividendos entre 2 e 3,6 e que aparecem em pelo menos duas top 10 melhores listas de analistas para 2017. Esse portfólio foi projetado para ganhar 30 para o ano, e podemos saber com antecedência exatamente O que cada um dos 5 spreads fará com antecedência. Para a maioria dessas empresas, elas podem diminuir em 10 ao longo do ano e ainda faremos nosso ganho de 30. Também estamos repetindo a nossa melhor oferta para entrar a bordo antes de 11 de janeiro. Como fazer 30 em 5 empresas de chip azul em 2017 Mesmo que caíssem em 10 Os spreads de que estamos falando são verticais. Uma vez que você encontrou uma empresa que você gosta, você seleciona um preço de exercício que Faz 36 A Duffers Guia para Parar Par no Mercado todos os anos em bons anos e mal Este livro pode não melhorar o seu jogo de golfe, mas pode mudar sua situação financeira para Que você terá mais tempo para os verdes e os fairways (e, às vezes, os bosques). Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos, e porque é especialmente apropriado para o seu IRA. Inscreva-se no seu boletim de 2 relatórios gratuitos Nossa Newsletter Agora, as empresas TD Ameritrade, Inc. e Terrys são empresas separadas e não afiliadas e não são responsáveis ​​por outros serviços e produtos. CopyCopyright 2001ndash2017 Terrys Tips, Inc. dba Terrys Dicas Inscreva-se para as dicas Terrys Boletim de notícias gratuito e receba 2 opções Relatórios de estratégia: Como fazer 70 por ano com Calendário Spreads e estudo de caso - Como o portfólio da mesa semanal fez mais de 100 em 4 meses Login Para sua conta existente NowEstações verticais O spread vertical é uma estratégia de spread de opções, pelo qual o comerciante da opção compra um certo número de opções e simultaneamente vende um número igual de opções da mesma classe. Mesma segurança subjacente. Mesma data de validade. Mas a um preço de exercício diferente. Os spreads verticais limitam o risco envolvido no comércio de opções, mas ao mesmo tempo reduzem o potencial de lucro. Eles podem ser criados com todas as chamadas ou todas as peças. E pode ser bullish ou bearish. Os spreads verticais Bull Vertical Spreads Bull são empregados quando o comerciante da opção é otimista na segurança subjacente e, portanto, eles são projetados para lucrar com um aumento no preço do ativo subjacente. Eles podem ser construídos usando chamadas ou colocam e são conhecidos como propagação de alvos e propagação de touro, respectivamente. Embora tenham perfis similares de risco, a propagação de chamadas de touro é inserida em débito enquanto o spread de touro pode ser estabelecido em um crédito. Assim, a propagação de chamadas de touro também é chamada de spread de débito vertical enquanto a propagação do touro é às vezes referida como um spread de crédito vertical. Bull Call Spread Bull Put Spread Bear Vertical Spreads As estratégias de opções de spread vertical também estão disponíveis para o comerciante de opções que é descendente na segurança subjacente. Os spreads verticais do Bear são projetados para lucrar com uma queda no preço do ativo subjacente. Eles podem ser construídos usando chamadas ou colocações e são conhecidos como spread de chamada de urso e propagação de urso, respectivamente. Embora eles tenham perfis de risco similares, o spread de chamada de urso é inserido em um crédito enquanto o urso colocar o spread pode ser estabelecido em um débito. Assim, a propagação de chamadas de ursos também é chamada de spread de crédito vertical, enquanto o urso colocado propagação às vezes é referido como um spread de débito vertical. Bear Call Spread Bear Put Spread pronto para começar a negociação Sua nova conta de negociação é financiada imediatamente com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias comerciais usando a plataforma de negociação virtual OptionHouses sem arriscar dinheiro arduamente ganho. 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Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador da opção especula puramente na direção do subjacente em um período de tempo relativamente curto. Leia. Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de descobrir mais sobre LEAPS e por que eu considero que eles são uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços das opções. Isso ocorre porque o preço do estoque subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data do ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se inserir uma propagação de chamadas de touro para um potencial de lucro semelhante, mas com requisitos de capital significativamente menores. No lugar de manter o estoque subjacente na estratégia de chamada coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você qualifica o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data do ex-dividendo. Leia. Para alcançar retornos mais elevados no mercado de ações, além de fazer mais lição de casa nas empresas que deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. As opções de negociação do dia podem ser uma estratégia bem sucedida e rentável, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia comercial. Leia. Saiba mais sobre a proporção de colocação, a forma como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. Leia. A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama quando descreve riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Uma vez que o valor das opções de compra de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia. Da internet